厄瓜多爾薩莫拉-欽奇佩省，銅陵有色世界級銅礦-米拉多銅礦二期工程的廠房巍然屹立，設備轟鳴待命，卻因一張未簽署的《采礦合同》而陷入"建成待批"的尷尬境地。這個耗時22個月高效建成的中厄礦業合作典范項目，已成為中國企業海外投資面臨地緣政治挑戰的新縮影。

中鐵建銅冠投資有限公司為銅陵有色金屬集團股份有限公司（持股70%）和中鐵建國際投資有限公司（持股30%）共同持有，公司核心資產為厄瓜多爾米拉多銅礦項目，是該國規模最大的露天銅礦，也是中國在厄瓜多爾最大的礦業投資項目。

米拉多銅礦總資源量約14.64億噸，其中可采儲量8.17億噸，銅金屬量超600萬噸，保有年限約16.9年，其中南礦區為20年，北礦區約為16年。從品位看，米拉多礦區銅平均品位約0.534%，北礦區品位為0.462%，整體平均品位約0.5%，雖低于全球優質銅礦標準，但仍屬中等偏上水平。伴生資源豐富，包括金平均品位0.178克/噸、銀平均品位1.359克/噸（米拉多礦區）和金平均品位0.084克/噸、銀平均品位1.314克/噸（北礦區）。

該項目總投資超120億元，于2015年12月開工建設，2019年建成投產，年處理礦石量2000萬噸，年產銅約9.6萬噸，該項目已成為銅陵有色重要的利潤來源，2024年凈利潤達14.87億元，2025年前11個月凈利潤14.30億元，占銅陵有色同期歸母凈利潤的80%以上。

米拉多銅礦二期工程總投資約6.53億美元，計劃將南礦區日產量從6萬噸提升至8萬噸（年處理礦石量從2000萬噸增至2640萬噸），同時開發北礦區，日產量6萬噸（年處理礦石量1980萬噸），擴建后總處理能力達4620萬噸/年，預計每年產出約20萬噸銅金屬量，將銅陵有色的自產銅量從當前的約5萬噸/年提升至25萬噸/年，使公司原料自給率從10%-15%提升至25%以上。這一項目對銅陵有色的戰略意義不言而喻。

二期工程于2023年8月啟動主體工程建設，到2025年5月基本建成，僅用了22個月，遠超南美同類項目平均36個月的建設周期，建設速度堪稱"中國效率"的海外典范。隨后，項目依次完成了系統聯動試車（2025年6月）、輕載調試（2025年7月）和重載試車（2025年12月），各項技術指標均全面達標。

但就在項目即將投產的關鍵時刻，厄瓜多爾的政治局勢卻出現了重大波動。厄瓜多爾政府頻繁更迭導致能礦部等關鍵部門領導層和工作團隊多次變動，使《采礦合同》簽署進程嚴重受阻，新官不理舊賬，該合同需經過四個不同部門的審批蓋章，而每次政府人事變動后，審批流程都不得不從頭再來。這種行政低效已造成每月超千萬元的設備維護成本，更使銅陵有色錯失了2025/2026年銅價創歷史新高的市場紅利。

米拉多銅礦二期項目陷入"建成待批"僵局的背后，也是一場更為復雜的全球資源競爭暗戰。

金庫計劃是美國總統特朗普提出的關鍵礦產儲備項目，于2026年2月2日正式宣布啟動。旨在通過美國進出口銀行100億美元貸款和20億美元私人資本，建立關鍵礦產戰略儲備。拉美地區正成為關鍵礦產爭奪的焦點戰場，2024年8月，厄瓜多爾正式加入由美國領導的礦產安全伙伴關系(MSP)，該聯盟旨在構建排他性的關鍵礦產供應鏈，確保成員國家優先向美國及其盟友供應關鍵礦產。厄瓜多爾作為"金庫計劃"首批合作國家之一，其資源政策正發生微妙變化。

這樣的國際背景下，米拉多銅礦二期項目審批的拖延并非偶然，銅陵有色在公告中直言不諱地指出："考慮到厄瓜多爾投資經營環境與中國存在較大差異，政治局勢波動，且法律環境缺乏穩定性，米拉多銅礦二期工程《采礦合同》具體簽署時間尚不能確定。"

全球資源競爭格局重構這一背景下，中國企業需要重新審視海外投資策略，既要關注短期經濟效益，更要重視長期戰略安全。目前，銅陵有色及相關部門正努力與厄瓜多爾政府保持密切溝通，推動《采礦合同》簽署，祝順利！

注：本文為礦業匯

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